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万达6个海外投资项目疑遭“监管”,标普将万达商业评级列入负面观察名单

2017-7-18 19:39| 发布者: mbdhf61999| 查看: 21184| 评论: 0

摘要: 事件背景不久前刚遭遇“股债双杀”,这次,万达又直接被银监会点了名,市场又不淡定了……7月17日,网上流传的一份《关于银监会口头转达党中央国务院对大连万达集团股份有限公司六个境外项目处理措施的情况汇报文件 ...

事件背景

不久前刚遭遇“股债双杀”,这次,万达又直接被银监会点了名,市场又不淡定了……

7月17日,网上流传的一份《关于银监会口头转达党中央国务院对大连万达集团股份有限公司六个境外项目处理措施的情况汇报文件》(下称“文件”)显示,万达集团6个境外投资项目被列入近期我国对外投资严格管控的领域,银监会拟对6个项目严肃处理。

《国际金融报》今日就文件内容准确性向万达集团内部人士求证,但截至发稿,本报并未获得确切消息。

不过,相关媒体报道称,万达集团6个境外投资项目的融资确已受到严格管控。上述文件内容基本属实。

6个项目列入管控

截图显示,国家拟对万达的6个海外项目进行处理,其中包括“收购北欧院线,总投资10亿美元;二是收购美国卡麦克院线,总投资12亿美元”。

其中第一笔,应该指的是2016年7月,万达集团斥资9.21亿英镑并购欧洲第一大院线Odeon&UCI;

第二笔指的是2016年3月,万达集团旗下AMC院线以逾11亿美元的价格收购的美国第四大院线CarMike。

上述文件“处理措施”中,对其中4个已经完成并购交割的项目做出了四项规定:

  一是收购标的项目不得从金融机构融资、万达集团也不得以项目标的做抵押从金融机构融资;

  二是万达集团收购标的资产,不得注入万达集团控股的(境内)上市公司;

  三是收购的项目发生经营困难,万达集团不得从境内对其注资,也不得与万达集团境内资产进行重组;

  四是万达集团如拟向其他中国企业出售标的资产,有关部门不得备案、批准。同时,对尚未开工的两个项目,在项目报备、外汇、贷款等方面不得予以支持。

7月10日刚以近632亿元出售13个文旅项目和76家酒店给融创中国的万达,当时外界就猜测,王健林此举或是为增加现金流。虽然该说法遭到否认,但此次海外项目被“点名”,万达现金流遇阻问题再次被推上风口浪尖。

前段时间发生的万达“股债双杀”一事还让人心有余悸。随后,“股债双杀”的原因被查明,是因为万达上了银监会排查海外并购企业风险的“黑名单”。

当时,市场流传的一封工行内部电邮显示,6月初,银监会的大型银行监管部,向各大型银行发出紧急电话要求,要求银行提供包括万达在内的5家境外投资借款情况及风险分析,并重点关注所涉及的并购贷款、内保外贷等跨境业务的风险情况。

消息称,监管部门还将亲自去企业现场检查,故先向各银行摸底及判断风险。为此,部分银行自发地采取了“避险”措施,先后抛售相关企业的债券,以减低风险暴露,中行及工行已调整到位,而建行的调整则稍慢。

记者获得的消息称,目前国家发改委外资司也参与联手监管。

海外投资“慢下来”

7月17日,国际三大评级机构之一的标普发布报告,将万达商业评级列入负面观察名单。评级为“BBB-”。

在提到万达商业在A股上市时,标普称,目前不确定这笔交易(指7月10日万达出售13个文旅项目和76家酒店给融创)是否会影响上市进程。因为这样一笔规模庞大的资产处置或会使其上市变得复杂并延迟上市时间。

除标普外,另一国际评级机构穆迪也对万达“很上心”,称将继续关注万达商业地产的业务转型。

今日,万达多只债券下跌。比如,15万达01,截至收盘报97元,跌幅1.22%;16万达02,报95.11元,跌幅1.36%。

那么,万达的海外投资是不是过于“激进”?

据不完全统计,自2012年万达在海外的第一笔收购——26亿美元收购全美第二大院线AMC开始,截至目前,万达在海外的投资总额高达2451亿元。项目涉及旅游、文化、酒店、体育、娱乐、地产等,而以地产起家的万达,在海外投资的地产项目并不多。

王健林曾多次强调,还是得靠万达的品牌价值赚钱,建立具有全球影响的品牌,实现“轻资产”转型的“大目标”。

直至今年初,其似乎一直雄心勃勃又有条不紊地进行着万达的海外布局。

今年1月,王健林还在冬季达沃斯论坛上表示,万达每年固定有50-100亿美元的对外投资,侧重娱乐和体育产业,投资首选是美国,其次是欧洲。

然而没多久,调子就发生了变化。

4月19日,王健林在接受英国金融时报采访时说,万达要将重心重新放到中国国内市场上,“中国的娱乐市场、旅游市场、体育市场都刚刚开始,这方面是投资重点。”

短短三个月时间,为何风向大变?

原来央行行长放话了,3月10日,周小川谈到对外投资时说:“投一些体育、娱乐、俱乐部,对中国也没有太大的好处,同时在外面还引起了一些抱怨。如果有一些过热情绪,有一些跟风,也有一些动机不良的,对这种现象进行一定管理也是正常的。”

而3月10日,消息称,万达本打算以10亿美元收购美国“金球奖”制作公司Dick Clark Productions,后突然宣布交易已经终止。

王健林当时称,中美两国的有关政策都发生变化,所以放弃了收购,“不愿意成为一个不守规矩的公司”。

负债居高不下

像万达这种大型民企过去疯狂发债或借贷进行海外并购,向银行抵押的资产急速膨胀,引起中央及中银监关注潜在的金融系统性风险,所以敦促银行自查。

一位资深地产行业人士向记者如是说。

在万达“股债双杀”震动整个金融市场之后,关于万达的财务、资金、负债情况变得扑朔迷离。

近年来,王健林带领的万达队伍发展得风生水起,业务板块多了,融资需求也就大了,资金出现短缺问题也就随之出现了。去年,就有传闻称万达的债务规模高达4000亿元。

对于该传言,王健林“有话要说”。在去年年末的某个论坛上,王健林公开回应称:“万达商业的资产在6000亿元左右,净资产更是达到1900亿元,资不抵债是空谈。”

根据公开信息,目前,万达旗下有商业、文化、网络、金融四大集团,其中,资产规模最大的是大连万达商业地产股份有限公司(也即“万达商业”),目前正排队IPO回归A股,在上交所公布的审核状态是“已反馈”。

此外,根据万达商业发布的2017年一季度财务报表,截至一季度末,万达商业的资产负债率为70.61%,与去年末的70.26%相比,资产负债率略有上升。


“这个数字与其他上市公司相比,可以说是徘徊在危险警戒线边缘了。”上述人士进一步分析。


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